外壁はいわゆる窯業系サイディングでしょうかね。
これはセメントと木質系成分を混合して作られる外壁材で,ピンからキリまでありますが,割と,湿気に弱い面を持っています。
特に北国では凍害で数年でダメになることもあります。
さて,お宅の場合は,風呂場の湿気でというのはその通りかもしれません。
ユニットバスは内壁はプラスチックで湿気に強いですが,特に気密性を確保しているわけではありませんので,湿気は壁内に侵入することは往々にして考えられることです。
そして,それが原因で外壁を腐らせるということもあり得ると思います。
ただ,サイディングの腐れは雨水の侵入でも起り得ますので,その可能性も検討する必要があるように思いました。
窯業系サイディングは少なくとも10年毎に,シール材の交換,再塗装が必要となりますが,これは怠らずになさっておられたでしょうか。
それでも腐ったのであれば,屋内からの湿気を疑う必要があるでしょう。